中金：通胀粘性支持加息，警惕鹰派信号

中金9月12日发布的报告指出，美国8月CPI经季节性调整后环比上升0.4%（前值0.1%），同比上升3.4%（前值3.4%）；核心CPI环比上升0.3%（前值0.2%），同比上升2.4%（前值2.5%），数据略超市场预期。通胀环比反弹主要源于能源价格上涨、电信费用调整以及AI相关通胀压力的持续存在。中金认为，这份CPI数据已满足美联储的加息条件，因此预计联储将在9月16日的会议上加息25个基点。同时，美联储可能下调失业率预测、上调通胀预测，点阵图或调高2027年和2028年的利率路径，释放出紧缩政策持续更久的信号。一种更鹰派的潜在情景是，年内或明年再次加息，一旦实现，市场可能重新评估一个时间更长的加息周期。